visionTECH

안녕하세요? visionTECH입니다~

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이번 글에서는 테슬라의 2021년 1분기 실적발표 내용을 다뤄보도록 하겠습니다^^

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(출처: https://tesla-cdn.thron.com/static/R3GJMT_TSLA_Q1_2021_Update_5KJWZA.pdf?xseo=&response-content-disposition=inline%3Bfilename%3D%22TSLA-Q1-2021-Update.pdf%22)

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Summary

실적자료 Summary 부분을 보면, 2021년 테슬라 역사상 가장 높은 생산률과 판매가 이루어 졌다고 언급을 하였습니다^^

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또한, 2017년 모델3 생산이 시작될 무렵 차량 한대 당 생산단가가 $84,000 였지만 새로운 공장, 제품, 모델 S와 모델 X 비중이 줄어서 2021년 1분기의 생산단가는 $38,000로 대폭 낮아졌습니다.

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마지막으로 새로운 모델 S의 생산이 곧 시작이 될 예정이며 중국 상하이 기가팩토리에서 모델 Y의 생산성이 빠르게 늘고 있다고 언급이 있었습니다.

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재무재표

테슬라의 2021년 1분기 매출액은 전년동기대비 74% 증가한 103억 8900만달러를 기록하였고, 영업이익은 110% 증가한 5억 9400만달러를 기록하였고, 주당순이익(EPS)는 0.93달러를 기록하였습니다.

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또한, 환경규제크레딧(Regulatory Credits)이 지난해 동기대비 46% 증가하였고 비트코인으로 얻은 이익과 합쳐서 2021년 1분기에 흑자를 낸 것으로 보입니다.

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생산/판매량, 기가팩토리 상황

개인적으로 테슬라의 미친 PER를 유지하려면 2021년에 전기차 판매량이 100만대 정도는 되야 하는 것으로 생각을 하고 있습니다.

이 관점으로 보았을때 2021년 1분기 테슬라 전기차 판매량이 25만대가 되어야 하는데 18,0338대로 제 예상보다는 낮게 판매가 되었습니다.

물론! 1분기가 비수기이며 18만대의 판매량이 작년동기에 비해 109% 성장한 수치이기 때문에 상당히 잘 하였지만...개인적으로 2,3,4분기에 판매량을 늘려서 2021년 전기차 판매량을 100만대를 달성하였으면 좋겠습니다^^;;

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테슬라 전기차 생산수치을 보면

고가라인인 모델 S와 모델 X의 생산량은 전년동기 100%가 줄어든? 아니 날라간 0대이며 (안만든거죠^^;;;) 판매량은 83% 줄은 2030대이며 (재고를 판매한 것 같습니다)

모델 3와 모델 Y의 생산량은 전년동기 107% 증가하였고 판매량은 140% 증가한 것을 알 수 있습니다.

즉, 2021년에 테슬라는 고가라인보다 중저가 라인의 전기차 생산/판매에 집중을 하였고, 그 결과 어마어마한 생산/판매량 증가를 기록한 것을 알 수 있습니다.

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또한, 에너지 부분에서는 Storage부분이 전년동기 71% 증가한 445MWh를 기록하였습니다.

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2021년 1분기 기준으로 테슬라의 생산케파는 105만대로 100만대를 만들수 있는 시스템은 만든 듯 하지만

반도체 수급, 미중무역 갈등, 경쟁회사 전기차 판매 등의 변수가 있어 100만대를 생산함과 동시에 판매가 가능한지는 지속해서 지켜볼 포인트인 것 같습니다.

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또한, 생산량 추이를 보면 우상향이지만 2020년 4분기 대비 2021년 1분기 생산량 증가가 둔화된 듯이 보이는데...단기적으로는 베들린 기가팩토리나 텍사스 기가팩토리에서 생산이 시작되지 않는 이상 퀀텀점프를 보기는 힘들 것 같습니다.

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미국 텍사스 공장 건설 진행상황인 경우, 2020년 3분기에는 땅에 기초공사, 2020년 4분기에는 공장건설, 그리고 2021년 1분기에는 지속적으로 기가팩토리 건물이 지어지고 있는 것을 볼 수가 있습니다.

(확실히 전분기 대비해서 공장건설 진행이 많이 된 것을 확인할 수 있지만 여전히 공장이 완료 되려면 시간이 필요하다는 생각이 들었습니다)

미국 텍사스 기가팩토리 건설 비교 (2020년 3분기(왼쪽 위) vs 2020년 4분기(오른쪽 위) vs 2021년 1분기 (아래))

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베들린 기가팩토리의 경우, 마찬가지로 2020년 4분기 대비해서 건설이 꽤 진행이 된 것을 확인할 수 있었지만

내부에 생산장비를 설치하고 있는 것으로 보아 단기간안에 생산을 진행하는데는 무리가있어 보입니다.

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독일 베들린 기가팩토리 건설 비교 (2020년 3분기 (위) vs 2020년 4분기(중간), 2021년 1분기(아래))

독일 베들린 기가팩토리 내부사진

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